内容摘要：下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，英国2024年的货币政策将力求避免被动的、英国滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。

下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，英国2024年的货币政策将力求避免被动的、英国滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。

降准、杰出揭晓降息将为资本市场带来更多的流动性支持，杰出揭晓尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。从1月份社融增量数据来看，校友在企业信贷保持较高规模、校友居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。

大奖四是房地产市场的合理融资需求应得到有效保障。总量上，英国积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，英国稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。2023年末，杰出揭晓中央推出了万亿元国债。

中央经济工作会议明确要求，校友2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。大奖政策性开发性金融工具是由开发性金融机构和政策性银行在央行的支持下设立的金融工具。

另一方面，英国如果房地产企业可获得的融资规模增加，英国融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。

既不能过于宽松，杰出揭晓也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。但年初央行将两步并成一步，校友且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。

当前和未来一个时期，大奖世界经济将步入疫情结束后的第二个运行阶段，大奖呈现出一系列新变化、新特征：全球通胀压力逐步减缓、美欧经济增长不同程度下行、美欧货币政策将由紧转松等。随后，英国国内中小银行纷纷下调存款利率。

1月24日，杰出揭晓央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。校友货币政策适度发力的外部环境正在有所改善。